Les marchés s'unissent au sujet d’une nouvelle hausse des taux

Le FOMC ouvre la voie à un resserrement

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De meilleures données américaines du point de vue de l'emploi combiné à un rejet du récent ralentissement de l'activité économique fut suffisant pour stimuler les attentes élevées que la Banque centrale des États-Unis ajustera les taux d'intérêt plus hauts lors de la réunion de juin alors que le resserrement progressif de la politique monétaire se poursuit.

La semaine dernière


Outre la ferveur électorale française, le principal focus des marchés financiers la semaine dernière fut la Réserve fédérale américaine. Les données officielles sur la masse salariale des États-Unis sont beaucoup plus fortes que prévu avant que la création d'emplois ne dépasse 211 000 pour avril. Malgré la baisse des chiffres de mars, le taux de chômage a chuté de manière inattendue à 4,40%, ce qui a contribué à renforcer le cas de la hausse des taux de la Réserve fédérale.

Bien que le FOMC n'ait pris aucune mesure sur le front de la politique, ils ont indiqué que la lenteur de la croissance du premier trimestre n'était qu'un facteur passager, estimant une probabilité de hausse de 78,50% d'une hausse de juin des contrats à terme de fonds fédéraux selon le groupe CME. En ce qui concerne l'Asie, les fondamentaux chinois ont révélé des développements à l'origine, avec des chiffres de PMI de fabrication et de services qui se rapprochent du seuil de contraction expansion-limite 50,0. Les chiffres officiels et les chiffres de Caixin ont mis en évidence les mêmes tendances, ce qui devrait inquiéter les décideurs politiques qui travaillent à l'élan du marché du logement.

Outre la Chine, les fondamentaux européens ont été mitigés après que le chômage est resté en attente à 9,50% alors que le PIB a réussi à accélérer modérément à 0,50% d'expansion sur une base trimestrielle. Les produits de base ont diminué tout au long de la semaine, les prix de l'or ayant reculé au niveau de 1250 $ même après que l'euro ait atteint un sommet de plusieurs mois par rapport au dollar américain.

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xauusdweeklyreview05072017

La semaine à venir


La volatilité sera la priorité lorsque la réouverture hebdomadaire débutera, surtout après le vote de dimanche. Outre le spectre politique qui continuera de se concentrer sur les points chauds géopolitiques comme la Corée du Nord, les données en cours tout au long de la semaine porteront principalement sur la politique monétaire et l'inflation.

La Banque d'Angleterre et la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande doivent déclarer leurs dernières décisions, les taux d'intérêt devraient rester en attente à 0,25% et 1,75% respectivement, car chaque banque centrale attend plus de données avant de déterminer les perspectives de politique. En amont, les États-Unis rendront compte de l'inflation des prix à la consommation pour le mois d'avril, les chiffres principaux et les chiffres de base devraient rester égaux ou supérieurs à 2,00% de la Réserve fédérale sur une base annualisée.

Pour la Chine, les prix à la consommation devraient augmenter légèrement à 1,10% à la hausse, tandis que les prix à la production devraient connaître une croissance en berne, probablement en fonction de la chute des prix des produits. En plus de l'inflation, la Chine annoncera également les derniers chiffres commerciaux, les surplus étant prévus pour se développer de façon significative malgré un retrait anticipé de l'élan de la croissance des importations et des exportations.

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usdcnhweeklyreview05072017
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