Regain d’optimisme pour le PIB chinois

Le PIB chinois correspond aux attentes

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En dépit des vents contraires, l’économie chinoise a égalé les  prévisions de croissance  trimestrielle et annuelle. Après les résultats décevants affichés par le secteur commercial, ces bonnes nouvelles ont considérablement réduit le niveau d’anxiété  ressenti jusque-là par les investisseurs et les analystes. La hausse de l’inflation constatée au cœur des économies avancées, dont la zone euro, les États-Unis et l’Angleterre, a aussi contribué au retour de l’optimisme sur les marchés dessus à travers le monde.

La semaine dernière


Après avoir enregistré des résultats commerciaux inférieurs à ceux escomptés, les objectifs  de croissance fixés par les planificateurs centraux de la Chine ont porté atteinte à la  dernière publication du PIB. La croissance trimestrielle de Pékin a été mesurée à 1,80 %, tandis que sur une base annualisée elle atteint les 6,70 %. Nonobstant la faiblesse relative de la production industrielle, les investissements en actifs fixes et la vente au détail  continuent de progresser sur une base annualisée. Le Yuan offshore est tombé à un creux record par rapport au dollar. Les mesures de politique accommodante commencent à porter leurs fruits ici et là. Par exemple, l’Indice des Prix à la Consommation de la zone  Euro a augmenté au rythme le plus rapide depuis octobre 2014, alors qu’au Royaume-Uni, l’inflation suit une tendance haussière au point d’atteindre les plus hauts niveaux de ces douze derniers mois. Aux États-Unis, le même indice témoin de l’activité des consommateurs grimpe à des sommets depuis deux ans, ce qui cette fois apporte de l’eau au moulin des partisans d’une hausse des taux d’intérêt. Cet état de confiance généralisée  a donné des ailes au dollar américain qui continue sa progression pour la troisième  semaine successive, passant près des niveaux rencontrés en janvier. Le bonheur des américains fait le malheur des européens dont la monnaie subit la pression de cette hausse presque démesurée. Là-dessus s’ajoute l’annonce faite récemment par les dirigeants de la BCE disant qu’ils ne prévoyaient aucune prise de mesure avant  l’expiration du programme d’achat actifs actuel.

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La semaine prochaine


Pour les prochaines sessions, ce seront les estimations du Produit Intérieur Brut de l’inflation des économies avancées qui seront les principaux catalyseurs de la dynamique  des marchés. La semaine débutera avec celles concernant le commerce du Japon qui va  probablement montrer un affaiblissement continu de ses exportations et de ses importations. Les chiffres du PIB du Royaume-Uni et des États-Unis seront tout de même les plus attendus. La croissance du PIB trimestrielle britannique devrait passer de 0,70%  à 0,30 % alors que chez les américains, la croissance devrait passer de 1,40 % à 2,50 %. La croissance française devrait passer en territoire positif à l’inverse de celle de l’Espagne. On attend aussi le PIB et les chiffres de l’inflation des économies en provenance du monde entier, y compris le Japon, l’Australie et l’Allemagne. Alors que la plupart des indices de la consommation (IPC) devraient rebondir, le Japon peut rester englué dans une phase déflationniste alors que l’inflation de consommation de base est susceptible de demeurer en territoire négatif. Des compte-rendus sur la consommation de biens durables et sur le logement viendront compléter la semaine. Ces données seront particulièrement  importantes surtout si le secteur du logement continue  de connaître une croissance  saccadée.

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